【培訓(xùn)對(duì)象】
董事長(zhǎng)、總裁、董事會(huì)秘書、財(cái)務(wù)總監(jiān)

【培訓(xùn)收益】
● 了解并購(gòu)重組市場(chǎng)現(xiàn)狀及企業(yè)并購(gòu)重組的主要?jiǎng)右? ● 了解并購(gòu)重組中可能存在的財(cái)務(wù)、法律風(fēng)險(xiǎn)，掌握一套風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法 ● 掌握并購(gòu)重組主要交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、并購(gòu)基金的操作要點(diǎn) ● 掌握并購(gòu)重組估值方法的選擇及操作要點(diǎn) ● 掌握并購(gòu)重組后業(yè)務(wù)、資源及人員整合要點(diǎn)

第一講：并購(gòu)重組戰(zhàn)略與決策
一、并購(gòu)重組概述
1. 國(guó)內(nèi)外并購(gòu)市場(chǎng)近年發(fā)展情況，境內(nèi)外并購(gòu)市場(chǎng)對(duì)比及差異
2. 并購(gòu)重組的四大動(dòng)因，協(xié)同效應(yīng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與價(jià)值發(fā)現(xiàn)
3. 資產(chǎn)并購(gòu)與股權(quán)并購(gòu)優(yōu)劣勢(shì)對(duì)比分析，范圍、風(fēng)險(xiǎn)、稅收等要點(diǎn)
二、并購(gòu)重組的產(chǎn)業(yè)整合邏輯
1. 并購(gòu)重組的產(chǎn)業(yè)整合邏輯
2. 分步收購(gòu)策略解析與會(huì)計(jì)處理，支付工具、投資比例、商譽(yù)與投資收益
3. 企業(yè)估值與對(duì)賭條款，絕對(duì)估值法、相對(duì)估值法、業(yè)績(jī)承諾與上市承諾
4. 并購(gòu)重組后原管理團(tuán)隊(duì)的整合、激勵(lì)方法
案例講解：上市公司青島金王（002094）收購(gòu)杭州悠可

第二講：并購(gòu)重組工具選擇與應(yīng)用
一、股權(quán)型并購(gòu)基金在并購(gòu)重組中的應(yīng)用
1. 股權(quán)型并購(gòu)基金設(shè)立背景與交易結(jié)構(gòu)，財(cái)務(wù)投資與戰(zhàn)略協(xié)同、并表型與非并表型
2. 股權(quán)型并購(gòu)基金的權(quán)益結(jié)構(gòu)與利益安排，上市公司出資方式、并購(gòu)?fù)顺雠c轉(zhuǎn)讓退出
3. 股權(quán)型并購(gòu)基金循環(huán)持股問(wèn)題解決方案
4. 政府資金在并購(gòu)重組中的應(yīng)用
案例講解：上市公司木林森收購(gòu)朗德萬(wàn)斯
二、債權(quán)型并購(gòu)基金在并購(gòu)重組中的應(yīng)用
1. 債權(quán)型并購(gòu)基金設(shè)立背景與交易結(jié)構(gòu)，利息收益與投資風(fēng)險(xiǎn)分析
2. 債權(quán)型并購(gòu)基金的權(quán)益結(jié)構(gòu)與利益安排，上市公司出資方式與還款來(lái)源安排
3. 債權(quán)型并購(gòu)基金加杠桿與去杠桿操作方案，各類資金置換方式
案例講解：上市公司維格娜絲（603518）收購(gòu)維尼熊

第三講：并購(gòu)重組中的估值
一、絕對(duì)估值法在并購(gòu)估值中的應(yīng)用
1. 絕對(duì)估值法概述與貨幣時(shí)間價(jià)值
2. 三類DCF模型與未來(lái)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，股利模型、自由現(xiàn)金流模型與股權(quán)現(xiàn)金流模型
3. 兩種貼現(xiàn)率（WACC、CAPM）計(jì)算方法與貝塔杠桿
4. 識(shí)破估值操縱的幾種討論
二、 相對(duì)估值法在并購(gòu)估值中的應(yīng)用
1. 如何選擇正確的可比公司，行業(yè)、產(chǎn)品、定位等屬性分析
2. P/E（市盈率）估值法，凈利潤(rùn)的可用性
3. P/B、P/S與P/CF的估值法比較
3. 外資最常用估值法：EV/EBITDA
5. 凈利潤(rùn)可能存在的質(zhì)量問(wèn)題
6. PEG（市盈率增長(zhǎng)比率）的應(yīng)用

 

第四講：并購(gòu)重組風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
一、并購(gòu)重組中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別
1. 財(cái)務(wù)舞弊識(shí)別的核心要點(diǎn)，指標(biāo)異常與科目異常
2. 市值管理與股票質(zhì)押融資
3. 少數(shù)股東損益、關(guān)聯(lián)交易與收入粉飾
4. 會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)與成本調(diào)節(jié)
5. 或有負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)
案例講解：樂(lè)視網(wǎng)（300104）的高超財(cái)技
二、并購(gòu)重組中法律風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別
1. 并購(gòu)標(biāo)的歷史沿革常見(jiàn)法律風(fēng)險(xiǎn)
2. 并購(gòu)標(biāo)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)常見(jiàn)法律風(fēng)險(xiǎn)
3. 并購(gòu)標(biāo)的或有事項(xiàng)及訴訟仲裁
4. 并購(gòu)重組文件經(jīng)典條款解析，過(guò)渡期條款

 

第五講：高階并購(gòu)重組策略
一、買殼上市公司資本運(yùn)作
1. 買殼上市要點(diǎn)分析，資金來(lái)源、杠桿與后續(xù)退出渠道
2. 買殼基金的權(quán)益結(jié)構(gòu)及利益安排，優(yōu)先劣后型與階梯分配型
3. 買殼后資產(chǎn)注入與標(biāo)的對(duì)賭的操作要點(diǎn)
4. 買殼后資產(chǎn)置出要點(diǎn)，現(xiàn)金置換、資產(chǎn)置換與股權(quán)置換
案例講解：哈工智能（000584）收購(gòu)天津福臻
二、重組借殼上市資本運(yùn)作
1. 私有化回歸時(shí)間點(diǎn)選擇
2. 借殼上市的法規(guī)規(guī)定與操作要點(diǎn)，政策關(guān)注點(diǎn)識(shí)別
3. 借殼上市前原有業(yè)務(wù)剝離
4. 借殼上市后續(xù)業(yè)務(wù)安排與對(duì)賭協(xié)議
案例講解：三六零（601360）回歸A股 

12年資本運(yùn)作/培訓(xùn)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)
保薦代表人資格、律師資格
中歐國(guó)際工商學(xué)院金融MBA
中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師（CPA）協(xié)會(huì)非執(zhí)業(yè)會(huì)員
特許金融分析師協(xié)會(huì)（CFA）持證人
曾任：東興證券股份有限公司|成長(zhǎng)企業(yè)融資部副總裁
曾任：虹橋正瀚律師事務(wù)所（頂尖商事訴訟事務(wù)所）|資深律師
擅長(zhǎng)領(lǐng)域：IPO上市、股權(quán)設(shè)計(jì)、并購(gòu)重組、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、企業(yè)融資……
→交通大學(xué)/上海財(cái)經(jīng)大學(xué)/浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)/西南財(cái)經(jīng)大學(xué)等特聘講師
→助力建科機(jī)械、賽特斯信息、喜喜母嬰等40家企業(yè)掛牌上市
→累計(jì)授課高達(dá)1000場(chǎng)次，輔導(dǎo)培訓(xùn)70,000人次，滿意度達(dá)98%
→曾為工商銀行、江銅集團(tuán)、華寶信托、龍之夢(mèng)地產(chǎn)等34家企業(yè)代理私募股權(quán)投資、金融衍生品、銀行、稅務(wù)共計(jì)187多起訴訟及仲裁案件，積累了大量經(jīng)濟(jì)、財(cái)稅實(shí)戰(zhàn)案例。

實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)：
章老師在企業(yè)上市、并購(gòu)重組等資本運(yùn)作上有著深刻理解以及豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，具有金融、財(cái)務(wù)、法律及稅務(wù)等背景，是中國(guó)資本市場(chǎng)罕見(jiàn)的復(fù)合型人才，通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析識(shí)別出大量財(cái)務(wù)舞弊，使投資人避免了幾十億元的投資損失。
十年資本運(yùn)作、財(cái)務(wù)報(bào)表分析經(jīng)驗(yàn)，任東興證券（大型國(guó)有券商）成長(zhǎng)企業(yè)融資部副總裁，并擔(dān)任內(nèi)核委員會(huì)財(cái)務(wù)專家委員、內(nèi)核委員會(huì)法律專家委員。
◆上市：主導(dǎo)參與建科機(jī)械（股票代碼：300823）創(chuàng)業(yè)板上市、和達(dá)科技（股票代碼：831762）科創(chuàng)板上市
◆投資：參與巨人網(wǎng)絡(luò)（股票代碼：002558）戰(zhàn)略投資假面信息
◆私募：主導(dǎo)源悅汽車（股票代碼：870231）、喜喜母嬰（股票代碼：836015）、山嶼海（股票代碼：833036）等企業(yè)大量企業(yè)完成私募股權(quán)融資
◆并購(gòu)：主導(dǎo)賽特斯（股票代碼：832800）并購(gòu)重組浩方科技、江西嘉維并購(gòu)海源復(fù)材（股票代碼：002529）
……

部分資本運(yùn)作案例：
◆ 建科機(jī)械（股票代碼：300823，融資：完成3.3億元?jiǎng)?chuàng)業(yè)板股票融資）
2015年，作為主辦券商介入企業(yè)資本運(yùn)作，在企業(yè)新三板掛牌期間幫助企業(yè)融資1億元，并協(xié)助企業(yè)完成跨境技術(shù)收購(gòu)。2017年，作為輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)及保薦機(jī)構(gòu)開(kāi)展上市輔導(dǎo)工作，2019年11月15日通過(guò)證監(jiān)會(huì)審核，登陸深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板，完成3.3.億元首次公開(kāi)發(fā)行股票融資。
◆ 巨人網(wǎng)絡(luò)（股票代碼：002558，并購(gòu)：完成對(duì)假面信息2億元戰(zhàn)略投資）
2018年，作為假面信息聘請(qǐng)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，設(shè)計(jì)融資方案、交易架構(gòu)，協(xié)助完成巨人網(wǎng)絡(luò)對(duì)假面信息2億元戰(zhàn)略投資。促成假面信息與巨人網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略協(xié)同，幫助假面信息產(chǎn)品線從社交應(yīng)用產(chǎn)品，拓展至移動(dòng)端游戲產(chǎn)品。
◆ 賽特斯信息（股票代碼：832800，融資：完成3.6億元股票融資）
2015年，幫助賽特斯信息掛牌同時(shí)發(fā)行股票融資，引入中信證券、東興證券、紅土基金、國(guó)泰元鑫、九鼎投資、天星投資等投資機(jī)構(gòu)，完成3.6億元融資。2016年，幫助企業(yè)完成了對(duì)浩方科技的收購(gòu)。
◆ 喜喜母嬰（股票代碼：836015，融資：完成5000萬(wàn)元股票融資）
2016年，作為主辦券商介入企業(yè)資本運(yùn)作，在企業(yè)新三板掛牌前幫助企業(yè)融資5000萬(wàn)元，引入東興資本、國(guó)泰君安資本、中締資本、華山資本、一號(hào)店等戰(zhàn)略投資人與財(cái)務(wù)投資人，幫助企業(yè)將業(yè)務(wù)從傳統(tǒng)月子會(huì)所拓展至互聯(lián)網(wǎng)大健康領(lǐng)域。

主講課程：
《資本市場(chǎng)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)》
《并購(gòu)重組與產(chǎn)業(yè)整合》
《企業(yè)股權(quán)架構(gòu)頂層設(shè)計(jì)》
《企業(yè)IPO上市全流程解析》
《企業(yè)IPO上市新政策與操作實(shí)務(wù)》
《財(cái)務(wù)報(bào)表分析與財(cái)務(wù)舞弊識(shí)別》
《企業(yè)融資實(shí)務(wù)》

部分客戶評(píng)價(jià)：
章嘉藝?yán)蠋熑掏顿Y銀行背景，又有金融、財(cái)務(wù)、法律的復(fù)合背景，使得他的課程實(shí)戰(zhàn)性很強(qiáng)、看問(wèn)題也很全面，2017年為我們?cè)@集團(tuán)培訓(xùn)時(shí)就提到了樂(lè)視網(wǎng)有財(cái)務(wù)暴雷的風(fēng)險(xiǎn)，2018年得到了印證，這點(diǎn)就能看出他的財(cái)務(wù)功力。
——豫園股份原財(cái)務(wù)總監(jiān) 謝學(xué)明
在IPO上市培訓(xùn)領(lǐng)域，章嘉藝?yán)蠋熓巧僖?jiàn)的實(shí)操經(jīng)驗(yàn)豐富又善于表達(dá)的老師，授課效果很好，我們一般五天的系列課程總是把章老師排在第一天，從這個(gè)培訓(xùn)項(xiàng)目2016年開(kāi)始時(shí)我們就和章老師合作，至今已合作超過(guò)20次，我們的合作非常愉快。
——中國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理協(xié)會(huì)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人 劉瑞萍
章嘉藝?yán)蠋熢谡n堂上講授了他大量的資本運(yùn)作實(shí)戰(zhàn)經(jīng)歷，引人入勝，授課風(fēng)格充滿激情，課中課后還會(huì)花時(shí)間給學(xué)員們答疑，有效解決學(xué)員們?cè)贗PO上市及資本運(yùn)作中遇到的實(shí)際問(wèn)題，他是一個(gè)十分敬業(yè)的老師，授課得到了學(xué)員們的一致好評(píng)。
——上海財(cái)經(jīng)大學(xué)董秘班負(fù)責(zé)人 徐衛(wèi)東
章嘉藝?yán)蠋煘槲夜炯娌⑹召?gòu)、私募股權(quán)融資、資本運(yùn)作提供了專業(yè)的財(cái)務(wù)、法律顧問(wèn)服務(wù)，在服務(wù)過(guò)程中我感受到了他的專業(yè)水平和敬業(yè)，最終幫助我司完成了一系列投融資及資本運(yùn)作項(xiàng)目。
——上海假面信息科技有限公司董事長(zhǎng) 徐偉凡
章嘉藝?yán)蠋熓敲逼鋵?shí)的學(xué)霸，曾經(jīng)在我們這里講授中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師（CPA）稅法和經(jīng)濟(jì)法課程、全球特許金融分析師（CFA）課程，他授課充滿激情、風(fēng)趣幽默、備課認(rèn)真，擅長(zhǎng)把復(fù)雜問(wèn)題講明白，我推薦他的課程。
——金程國(guó)際金融專修學(xué)院董事長(zhǎng) 湯震宇 

• 企業(yè)并購(gòu)重組與資本運(yùn)作

   

  第一講：宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)解讀與公司并購(gòu)重組環(huán)境分析一、宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)解讀1．中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能轉(zhuǎn)換2．創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、金融改革與企業(yè)并購(gòu)重組的經(jīng)濟(jì)關(guān)系二、并購(gòu)重組與公司外延式發(fā)展1．內(nèi)生式增長(zhǎng)與外延式發(fā)展戰(zhàn)略的意義分析2．中國(guó)并購(gòu)重組市場(chǎng)的發(fā)展歷程及監(jiān)管政策第二講：企業(yè)并購(gòu)重組的基礎(chǔ)知識(shí)一、并購(gòu)重組的概念與分類1．并..

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• 新收購(gòu)企業(yè)整合

   

  第一單元：整合的意義和心態(tài)改變【第一講】企業(yè)并購(gòu)帶來(lái)的困惑·并購(gòu)方的困惑：·收購(gòu)了一些公司，但效益沒(méi)有預(yù)期那么好，我們派出的老總被抵觸，業(yè)績(jī)下滑。·收購(gòu)前信息部明確，搞完后我們才知道。倉(cāng)促接手，雙方都隔著一層，無(wú)法展開(kāi)工作。·文化難統(tǒng)一，做事風(fēng)格差異大，無(wú)法協(xié)調(diào)。&middo..

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• 企業(yè)改制、并購(gòu)重組中的會(huì)計(jì)、稅收重點(diǎn)難點(diǎn)解析

   

  第一部分企業(yè)改制、并購(gòu)重組中的稅收問(wèn)題v 并購(gòu)重組的最新涉稅法律規(guī)定v 并購(gòu)重組的六種基本形式v 企業(yè)重組的稅務(wù)處理原則（一般、特殊）v 六類并購(gòu)重組的具體稅務(wù)處理及稅收籌劃v 跨境重組的特殊稅務(wù)處理v 間接轉(zhuǎn)讓股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)分析 v 并購(gòu)重組可能涉及的其他稅種 - 企業(yè)并購(gòu)重組中的增值稅問(wèn)題 - 企業(yè)并購(gòu)重組中的營(yíng)業(yè)稅問(wèn)..

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